Politique expansive |
Politique restrictive |
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Objectifs |
- favoriser la consommation et l'investissement (= la demande globale) - stimuler la production, la croissance et l'emploi |
- résoudre le problème de l'inflation et garantir le taux de change - restaurer la confiance des agents économiques et financiers dans la monnaie et dans la solidité de l'économie. |
Moyens |
- limiter les réserves obligatoires imposées aux banques - baisser les taux d'intérêt (taux directeur de la BC) Open market - approvisionner le marché monétaire en monnaie banque centrale (=> baisse des taux) |
- imposer aux banques des réserves obligatoires élevées - augmenter les taux d'intérêt
Open market - assécher le marché monétaire en vendant des titres pour réduire la masse de monnaie banque centrale en circulation (=> Hausse des taux) |
Effets pervers possibles |
- création monétaire excessive (= inflation) |
- les taux élevés découragent la consommation et l'investissement (= ralentissement de l'activité, aggravation du chômage) |
"Difficile de pousser une corde ... = Trappe à liquidités |
... Facile de tirer une corde " |
Source : Bordas PES page 61.